证券市场除了股票之外，最大头的就是债券。

大明以前发行过类似债券的东西，那就是实行开中法时，于正统五年分类的盐引：

存积盐引“以所积见盐，人到即支，谓之存积”，类似后世的“见票即付债券”。

常股盐引“年终挨次给守支客商，谓之常股”，可以看做“不定期支付债券”。

两者对大明的财政作用很大，也是成化年间天灾