亚洲奇迹诞生了。

因为当时美元进入降息贬值周期，用美元融资显然更划算。泰国人也是这么想的，所以他们选择了大量借入美元融资。

年开始，事情起了变化，外汇市场逐渐逆转，美元进入加息周期开始走强，汇率也从以前的贬值变成了升值。泰铢的有效利率也跟着不断走强，这严重削弱了泰国的出口竞争力。出口下降让泰国贸易逆差迅速扩大，为调节贸易逆差，实现收支平衡，泰国人选择了仓促放开资本市场，利用高利