股票，而时代华纳的股东们则持有余下的百分之四十五。而根据当时的市值来计算，美国在线公司的市值差不多是时代华纳公司市值的两倍，因此合并之后，应当占到新公司股份的三分之二，这也是为什么当时人们普遍认为是美国在线公司吞并的时代华纳公司。

美国在线公司的股东们这一手可是将时代华纳公司的股东们坑惨了，原时代华纳公司最大的个人股东，后来担任新公司副董事长的泰德.特纳，他原本在新公司成立时价值七十多亿